本集团致力于成为在亚洲资本市场上领先的投资银行和具有系统重要性的证券业金融机构，提供经纪、销售和交易、投资银行和投资管理等综合性证券服务。1、经纪及财富管理：公司财富管理条线业务丰富，品类齐全，为客户提供包含智能交易、港股通、北交所、股票期权、IB等全业务链的证券经纪服务，“以客户为中心”的投资顾问服务，公募、私募、固收、现金各类金融产品销售服务。2、机构销售及投资研究:向机构投资者客户推广、销售证券服务和产品，并提供各种专业策略交易及专业化研究服务。3、融资融券及股票质押：为客户提供有担保或质押的融资、融券服务，从而提供融资杠杆，满足客户融资需求，盘活客户股权资产。4、资产管理：以集合资产管理计划、定向资产管理计划及专项资产管理计划的形式为机构与个人客户提供专业的资产管理服务。从事自营交易并提供其他证券交易服务产品，提高客户的流动性并满足客户的个性化投融资需求，以及私募股权投资和另类投资业务。通过设立于香港的银河国际控股作为海外业务平台，为全球机构客户、企业客户和零售客户提供经纪和销售、投资银行、研究和资产管理等服务。报告期内，公司经营模式为“双轮驱动，协同发展”。“双轮驱动”：一轮是财富管理，是大经纪和大资管业务逐渐走向融合发展，为客户提供综合的财富管理服务；另一轮是投融资，支持实体经济、服务企业融资。“协同发展”：按照公司新的管理体制“集中统筹+条线监督+分层管理”，强化集中统筹管理，完善产品、客户、交易、数据、服务中心建设，强化业务与管理的全方位协同机制，力争将分支机构建成区域性综合金融服务中心。公司顺应行业对外开放发展要求，适时调整业务发展模式和配套管理体制，推进公司双轮业务协同，加快海外业务发展，重塑公司的市场地位和公众形象，努力实现“打造航母券商，建立现代投行”的战略目标，成为中国证券行业领先的综合金融服务提供商。报告期内，全球经济整体呈现增长态势，通胀上行成为全球关注的核心问题，全球性的货币紧缩在二季度正式开启。我国2022年上半年以货币政策宽松为主，稳增长政策逐步加码助推实体经济减负前行。报告期内，A股市场先波动下行后反弹修复。报告期内，上证综指、深证成指、创业板指、科创50指数分别下跌6.63%、13.20%、15.41%、20.92%。市场交投活跃度下滑。截止报告期末，A股市场日均成交额为人民币0.98万亿，日均换手率为1.3%，同比略有下降。报告期末，沪深两市融资余额人民币16,033.31亿元，较2022年初下降12.49%。报告期内，IPO、增发、配股、优先股等股权融资业务总规模为人民币5,515亿元，同比下降8.4%。报告期内，受国际局势与国内疫情反复多重因素影响，资本市场避险情绪升温,波动明显,证券行业整体业绩承压，其中，投资业务成为影响证券公司业绩表现的核心变量。长期来看，资本市场作为推动科技创新和实体经济转型升级的枢纽地位进一步增强，证券行业将持续受益于资本市场深改制度红利。资本市场生态变革、供求扩容为证券公司收费类业务发展提供支撑；重资本业务转型分化，客需型业务助力证券公司抗周期能力提升。根据中国证券业协会公布的证券公司未经审计母公司口径财务数据，截至报告期末，140家证券公司的总资产、净资产分别为人民币11.2万亿元、人民币2.7万亿元；实现营业收入人民币2,059亿元、净利润人民币812亿元，同比分别下降11.6%和10.2%。本集团致力于成为在亚洲资本市场上领先的投资银行和具有系统重要性的证券业金融机构，以聚焦国家战略实施，支持实体经济发展，服务居民财富管理，践行企业社会责任，实现公司价值、股东回报、员工利益与社会责任的有机结合为使命。自成立以来，本集团持续保持较强的综合竞争力，公司的资本规模、盈利水平、业务实力和风险管理能力一直位居行业前列。根据中国证券业协会公布的证券公司未经审计母公司报表口径数据，2022年上半年，公司的营业收入、净利润分别位居行业第10位和第8位，总资产、净资产分别位居行业第5位和第7位。2022年上半年，公司坚持以党建引领业务，聚焦服务国家战略，贯彻落实“六稳、六保”决策部署，增强服务实体经济能力。面对市场环境的快速变化，公司积极审慎推进业务布局优化，以更严密的举措加强境内外风险管理，有效抵御资本市场波动对公司带来的冲击，保持并提升持续盈利能力，各项业务呈现良好的发展态势，重要工作取得突破进展。其中，财富管理业务稳扎稳打持续深入转型，投行业务基地建设、客户拓展齐头并进，投资业务稳中求进，创新业务布局成效初显，资管业务以强化自主管理能力为核心深化产品布局，国际业务有效抵御市场冲击并积极拓展跨境业务。公司成功发行人民币78亿元A股可转债，成为第二家完成可转债发行的头部券商，有效增强资本实力。截至报告期末，集团总资产人民币6,155.81亿元，归属于母公司所有者权益人民币1,007.47亿元。报告期内，集团实现营业收入人民币182.10亿元,同比增长20.28%，归属母公司所有者的净利润人民币43.26亿元，同比增长1.68%；加权平均净资产收益率4.20%，同比下降0.91个百分点。在公司“双轮驱动，协同发展”的战略指导下，公司持续优化整合业务资源，创新经纪、销售和交易业务服务模式、盈利模式、组织模式与协同模式，打造扁平化、敏捷化、创新、专业、协同的“先进型组织”，加速推进财富管理转型，进一步释放发展效能。截至报告期末，本集团经纪、销售和交易业务实现营业收入人民币149.20亿元，同比增长25.13%。报告期内，公司持续探索和构建“互联网+”获客模型，提升渠道引流及新媒体展业效能,打造“同业、私募、企业”三个机构服务生态链，加速推进机构化进程，统筹推进与核心公募基金间的交流合作，开展自研策略服务体系建设，打造公司自主品牌和自主产权的专业策略交易服务体系。截至报告期末，公司拥有经纪业务客户1,380万户。报告期内，受市场交易量下降及佣金率下滑影响，公司实现代理买卖证券业务净收入（含席位）人民币22.81亿元，同比下降7.7%。报告期内，公司继续巩固深化产品供给侧改革，完善产品业务研究体系，优质产品的供给更加完备。公司改善秉承“以客户为中心”的宗旨，践行“买方投顾”理念，深化客户关系重塑，持续提升财富管理综合服务能力，连续第三年获得“新财富最佳投资顾问团队”奖项，树立银河投顾专业品牌形象。公司聚焦高净值客群，完善从了解客户到资产配置的闭环服务体系，针对客户个性需求提供场景化、差异化、定制化的资产配置方案，建立标准化的高净值客户接待流程，探索建立专注于高净值客户开拓和经营的私人银行类客户经理体系。公司强化互联网思维，推动线上化营销服务体系的一体化建设，进一步优化客户的服务体验。截至报告期末，公司客户持有的金融产品保有规模人民币1,933.91亿元，较上年末增长4.78%；报告期内，公司产品销售规模人民币426.51亿元，受市场影响同比下降37.96%。报告期内，公司代销业务净收入人民币4.8亿元，同比下降4.59%，在艰难的市场环境下，代销收入保持相对稳定。报告期内，银河期货大力推进服务国家战略相关工作，在保价稳供、服务中小微企业、积极参与乡村振兴方面充分践行金融企业责任担当。银河期货继续坚持“商品期货走专业化发展道路、金融期货走规模化发展道路”方向，以产业客户、金融机构业务、交易型客户及互联网业务为抓手，做大客户规模，夯实发展基础，确保期货经纪业务市场领先地位；以专业化服务能力为手段，提升衍生品业务规模和收入占比，全面贯彻银河期货向衍生品综合服务商转型的战略要求。银河期货抓住有利时机，通过举办“抓机遇、促增量”、“中金所增量创收”系列市场营销活动，加大对重点区域、金融机构、产业客户、高净值客户等目标客户的拓展力度，实现客户数量与客户权益快速增长。根据中国期货业协会公布的2021-2022年度期货公司“保险+期货”业务专项评价结果，银河期货“保险+期货”业务排名行业第1，较2020-2021年度排名上升1名。截至报告期末，银河期货日均客户权益人民币582.77亿元，同比增长60.42%；客户累计交易量0.85亿手（单边），累计交易额人民币6.68万亿元（单边），同比分别下降6.87%和6.99%。报告期内，银河期货合并口径实现营业收入人民币93.72亿元，同比增长54.25%。其中，银河期货的子公司银河德睿资本管理有限公司在其转型中较好地承担了衍生品和交易平台作用，报告期内实现营业收入人民币87.61亿元、净利润人民币1.88亿元，同比分别增长61.60%和26.10%。公司信用业务紧跟监管政策方向，把握行业发展大势，积极贯彻“三新一高”重大战略部署，聚焦服务国家科技自强战略、产业优化升级战略，充分运用信用业务工具服务实体经济，助力普惠金融和共同富裕，多措并举全方位提升业务核心竞争力。具体而言，公司坚持以客户为中心，加强金融科技应用，强化内控流程管理；积极拓展券源筹集渠道，重点挖掘专业投资者和机构客户，持续优化客户结构；不断健全风险防控体系，提高风险管理和防范能力；持续跟踪挖掘市场热点机会及创新业务模式，积极推动行权融资等新业务的增长；打造具有竞争力的股票质押+X业务集群，为上市公司及其股东提供多元化的综合金融服务。截至报告期末，公司融资融券余额人民币834亿元，市占率5.20%，较2022年初的5.12%有所提升，表现优于市场整体水平，其平均维持担保比例281%；股票质押规模人民币168亿元，平均履约保障比例302%，整体风险可控。报告期内，银河金汇努力克服新冠疫情和资本市场波动等不利因素影响，不断完善治理机制和投研体系，产品结构进一步优化。不断加大绿色债券投资支持力度，创新业务模式，聚焦中小微企业和关键领域，用特色和优势积极服务国家战略，助力企业高质量发展。加大力度研发基于不同资产类型的新策略、新产品，在提升产品创设能力的同时，推动权益产品发展，丰富产品类型。完善营销体系建设，加大客服覆盖力度，研究制定国企、上市公司服务清单并进行重点拓展和挖掘，同时，银河金汇聚焦银行及理财子公司需求，在渠道方面深入合作，第三方渠道发行规模同比增长，营销体系和机制得到优化。报告期内，银河金汇实现营业收入人民币2.51亿元，同比增长4.21%。截至报告期末，银河金汇受托资产管理规模为人民币1,208.40亿元（其中：集合资产管理产品规模为人民币476.50亿元，单一（定向）资产管理产品规模为人民币688.79亿元，专项资产管理产品规模为人民币43.10亿元）；截至报告期末，银河金汇管理产品数量265只（其中：集合98只、定向163只、专项4只）。报告期内，公司投行业务线巩固第一阶段改革成果，相关业务规模、收入均获得增长。报告期内，本集团投资银行业务实现营业收入人民币1.97亿元，同比增长8.91%。随着资本市场全面改革稳步推进，基础制度不断完善，根据“建制度、不干预、零容忍”的方针，行业呈现“严监管”态势。根据资讯统计，2022年上半年我国资本市场股权融资金额为人民币7,377.77亿元，较2021年同比下降6.68%。其中IPO融资人民币3,119.37亿元，同比上升45.77%。公司投资银行业务线积极践行国家战略、服务实体经济、贯彻落实公司五年战略发展规划，向高质量发展转型，并逐步构建“主题基金+基地式服务”长效发展模式。资讯统计，报告期内公司股票主承销金额合计人民币83.44亿元，同比增长177.58%，市场排名第20名，较2021年同期上升15名。其中，配股承销金额人民币31.99亿元，市场排名第6名；可交债承销金额人民币10亿元，市场排名第7名。根据资讯统计，2022年上半年中国债券市场发行总额人民币31.50万亿元，同比增长6.53%。公司在加强业务协同的基础上，进一步发掘金融机构债券业务、地方政府债券业务和资产证券化业务机会。报告期内，公司债券承销金额人民币1,563.15亿元，同比增长59.16%，市场排名第9名，较2021年同期上升5名。其中，地方债承销规模人民币969.15亿元，市场排名第7名；短期融资券承销规模人民币44.00亿元，市场排名第6名；非政策性金融债承销规模人民币314.88亿元，市场排名第12名；中国银行保险监督管理委员会监管的资产证券化产品（简称ABS）承销规模人民币14.42亿元，市场排名第10名。根据资讯统计，截至报告期末，新三板市场推荐挂牌企业数量6,728家，排除精选层公司平移至北交所影响，较2021年同期下降9.29%。报告期内，公司完成了1单新三板公司在北交所上市项目，完成了3单新三板定向发行项目。截至报告期末，公司存量持续督导项目43家，其中创新层17家，基础层26家。报告期内，投资业务条线紧紧围绕“四个服务”，落实“六稳”、“六保”任务，坚持“稳字当头、稳中求进”的工作总基调，冷静应对国际国内复杂的市场环境，有效防控投资风险，持续扩大投资规模，扎实推进年度经营计划，高效完成投资业务线改革。报告期内，本集团自营及其他证券交易服务实现营业收入人民币18.96亿元，同比下降7.00%。报告期内，公司继续强化权益投资管理，重新组建专业权益投资部门，秉承价值投资理念，强化投资管理能力，丰富权益投资工具，拓展投资模式和投资领域。公司不断寻求投资多元化发展，扩大量化投资、基金投资、定向增发投资、可转债及私募可交债投资等业务规模，在A股、港股等多个市场进行投资布局，并灵活采取期货对冲手段，在市场剧烈波动中有效控制回撤。固定收益投资业务方面，公司积极从传统债券业务向FICC业务转型升级，投资范围已逐步扩展至境内外FICC业务全领域，并且构建了自营投资、产品创设、销售交易、固定收益做市等一体化综合业务模式，多项业务处于行业领先地位。2022年上半年，公司先后取得中金所首批国债期货主做市商、沪深交易所首批基金通平台做市商资格。公司FICC做市业务规模与利润持续保持快速增长的良好势头，公司连续两年获得中金所国债期货优秀做市商金奖。公司发挥专业价值及做市商职能，以实际行动为市场提供流动性支持，助力资本市场稳定。目前，公司已成功上线相关业务平台，实现了银行间高效率的自动化做市报价，交易量在报告期内达人民币2,974亿元。此外，公司积极参与地方政府专项债、商业银行小微债等特殊专项债种的做市交易，为市场上持续提供高效流动性支持。报告期内，公司创设首单信用保护凭证及首单挂钩公司债的信用保护工具，进一步推动了投融资一体化业务体系的发展，是公司服务实体经济、服务国家战略的重要举措。报告期内，公司通过拓展多策略积极有效应对资本市场行情波动。公司场外期权和权益互换业务继续保持快速增长，公司开发新型交易结构，进一步丰富产品供给，为投资者提供了更多的投资和风险管理工具。截至报告期末，场外衍生品存量名义本金规模超过人民币600亿元，同比增长约110%。报告期内，公司坚持服务国家战略、服务中小微企业与提高业务核心竞争力相结合，深入挖掘新三板、北交所专精特新中小企业，持续提升做市报价质量，积极准备北交所混合交易做市。截至报告期末，公司提供做市报价服务股票17只。公司稳步拓展基金做市业务，与重点核心机构客户建立业务联系，逐步提升公司全业务链、全价值链的综合金融服务能力。报告期内，银河创新资本立足主责主业，发挥“主题基金+基地式服务”业务模式的独特优势，坚持国家重大战略引领经营发展、经营发展融入国家重大战略，加大支持区域高质量发展的金融供给力度，积极推进多元募资体系建设，主题基金跨越式发展的基础不断夯实。同时，银河创新资本聚焦京津冀、长三角、粤港澳大湾区、海南自贸港等重点区域布局，支持区域实现转型升级、推动高质量发展，加大主题基金对科技型中小微企业的支撑作用，创新产业300832）基金帮扶机制。报告期内，银河创新资本新增备案私募基金5只，规模人民币115.89亿元，新增备案数量和规模同时位列行业前列。报告期内，银河创新资本实现营业收入人民币1.07亿元，同比增长98.24%。报告期内，银河源汇紧扣“协同”和“创收”的战略目标，以股权投资为基础，聚焦战略重点区域，进行稳健投资布局，公司的资本实力、盈利能力、管理水平都有较大提升。银河源汇聚焦于服务国家科技自强战略、服务普惠金融战略，坚持高科技实业投资的方向，进一步优化团队结构，积极布局高成长领域，多元化配置金融产品；报告期内，银河源汇2个股权项目上市发行（或批准待发行），6个项目申报IPO获交易所受理。银河源汇通过适时减持已上市项目兑现收益，实现了公司业绩的稳健增长。报告期内，银河源汇实现营业收入人民币2.27亿元，同比增长44.39%。报告期内，香港市场股债双杀，价量齐跌。香港恒生指数于报告期末收报21,860点，较2021年末下跌6.57%；港股总市值于报告期末为港币39.06万亿元，较2021年末下降7.82%。报告期内，香港股票市场交投疲弱，港股日均成交金额为港币1,368亿元，同比下降28%。港股报告期内集资总额为港币1,140亿元，同比下降76%。银河国际控股积极优化业务布局，努力克服市场波动影响，投行业务及资管业务均取得逆势增长，其中，投行业务于报告期内完成2单香港联交所主板上市承销以及46单债券承销，投行业务收入同比增长49%，资产管理业务受托管理资产规模不断上升，带动其管理费收入同比增长9%。报告期内，东南亚股市震荡下行，多数核心市场成交量下跌。马来西亚股市日均成交同比下降40%、泰国股市日均成交同比下降15%、新加坡股市日均成交同比下降3%，印度尼西亚股市因受新股集资活跃影响日均成交同比上升21%。报告期内，银河-联昌证券（银河-联昌证券国际私人有限公司）及银河-联昌控股（银河-联昌控股私人有限公司）继续巩固其在东南亚的市场优势，其股票经纪业务在新加坡市场排名第1位，在马来西亚市场排名第2位，在印尼及泰国市场排名均位于市场前列。报告期内，银河国际控股合并口径实现营业收入人民币8.79亿元，同比下降16.64%；实现净利润人民币0.41亿元，同比下降72.21%。2022年下半年，公司将继续贯彻落实中央金融工作会议精神，服务“六稳”、“六保”工作大局，全力支持实体经济发展，积极落实好本年度经营计划，以实绩实效迎接党的二十大胜利召开。具体而言：一是聚焦主业提升创新发展能力，为公司高质量发展塑造核心竞争力。财富管理业务利用公司资源积极推进渠道多元化发展，打造公司财富管理品牌；深耕客群的场景化经营，提升获客能力和服务水平；构建智能应用和服务，打造链接线）流量入口；持续推进立体化培训和实战经验交流，提升一线人员的财富管理服务能力和综合竞争力等。信用业务通过推广线上营销带来业务增量；拓展券源渠道，实现公募基金全覆盖和保险基金出借的联通落地；把握股票质押行业压降接近尾声、头部券商策略分化契机，构建“股票质押+X”新发展格局。资管业务继续巩固固收产品优势，对已布局的产品线实现规模扩充，通过扩充营销团队、建立直销系统、发挥直播平台宣传效果等加强营销力度，并与同业机构和理财子公司加强合作等。二是加快发展“以企业为中心”的投融资业务。投行业务以改革创新为抓手，进一步加强能力建设，强化精细化管理，全面提升市场竞争力；确立“主题基金+基地式服务”发展模式，抓住自精选层开始逐步放开“保荐+直投”业务模式的机会，深入开展投融资一体化协同；全面提升研究定价、机构销售、协同合作和内部控制能力，为客户提供多元化、全周期的综合金融服务解决方案。三是加快发展“以亚洲为中心”的国际业务。展望2022年下半年，银河国际控股继续围绕“以做实境外本土业务为基础，以做大跨境协同业务为核心”的总体工作思路，促进境内外协同发展，切实提高国际业务收入。四是持续提高自有资金投资的增值能力和客需型业务的综合服务能力，努力保持传统优势业务收入贡献的稳定，积极拓展固收新品类投资、加大股票战略投资、权益基金以及偏中性、低敞口策略的投资力度，以客需型业务为抓手从自营投资向综合金融服务提供者方向转型。五是切实加强研究服务的广度和深度，全面提高研究水平，以智库建设为目标，对内全面开展协同服务,对外迅速提高行业地位和品牌影响力。六是以“协同”和“创收”为重点，全面推行市场化管理原则，强化子公司和公司间的业务协同、资源对接，强化穿透式管理体制，从资本、人力、考核等方面匹配资源，全力支持子公司做大做强，提高收入、利润贡献度。2022年8月26日，北京市金融服务工作领导小组发布《北京市“十四五”时期金融业发展规划》，北京市将推动在京证券、基金、期货机构提升创新能力，丰富投资产品，增强资本市场服务功能，支持包括银河证券在内的在京证券公司以市场化、国际化、规范化为导向，成为综合型、全能型投资银行，打造国际顶级券商机构。公司将积极予以响应落实，不断增强综合服务能力，提升市场竞争力，促进公司持续高质量发展。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项报告期内，公司围绕继续提升风险管理能力、切实防控重大风险两大目标开展风险管理工作，持续建设完善风险管理制度体系，重点优化完善场外衍生品业务风险管理、负面清单管理、资产风险等级分类管理等多项风险防控机制；紧跟市场加强风险监测、分析，综合运用压力测试等手段加强前瞻研判，评估审视风险偏好，动态优化调整各级风险限额，保障业务发展的同时降低边际增量风险；持续加大数据治理、系统建设、风险计量等领域的人才和资源投入，推进风险管理专业管理工具进一步丰富，自动化、智能化水平进一步提升；不断深化“穿透式，全覆盖”集团全面风险管理，加强突发事件、重点领域、重点业务风险评估、排查与管控，有效应对市场剧烈波动的风险挑战。报告期内，公司风险总体可控，未发生重大风险。公司经营活动面临的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、网络安全风险等。报告期内，公司采取有效措施，积极有效应对各类风险，保障了经营活动安全开展。市场风险指在证券市场中因证券价格、利率、汇率等不利变动而导致所持金融工具的公允价值或未来现金流量发生波动导致公司发生潜在或事实损失的风险，包括证券价格风险、利率风险、汇率风险等。市场风险主要通过敏感性和VaR等专业性指标来衡量，通过设置风险敞口、规模、集中度、损失限额、敏感性、VaR等风险限额，对限额指标进行计量和监控来动态管理市场风险。截至报告期末，集团VaR为人民币1.24亿元。证券价格风险指因证券市场价格变动（利率风险或汇率风险引起的变动除外）而引起的金融工具公允价值或未来现金流量变动导致公司持仓发生损失的风险。公司的证券价格风险主要来自自有资金投资、做市等业务持仓。为有效控制该风险，公司主要采取以下措施：一是运用期货、期权等金融衍生工具，进行有效的风险对冲；二是实施严格的风险限额管理，控制好风险敞口、规模、集中度、损失限额、VaR、敏感性等指标，对风险限额等指标实施风险监控、计量、分析、评估、报告，及时发现和处置风险，并定期或不定期结合市场、业务变化以及风险特征变动等调整风险限额，以应对风险潜在变化；三是采用量化分析方法及时评估风险，结合情景分析、敏感性分析、风险绩效归因、压力测试等方法对证券组合的风险进行动态、前瞻性评估。利率风险指因无风险利率、信用利差、收益率曲线形态、基差变动等不利变化等引起固定收益类资产及衍生品亏损的风险。公司涉及利率风险的资产主要包括银行存款、结算备付金、存出保证金及债券等。公司利用DV01（基点价值，简称DV01）等敏感性指标作为监控利率风险的主要工具，通过优化配置固定收益品种的久期、凸性等来控制投资组合的DV01等指标，采取国债期货、利率互换等衍生品对冲利率风险，将利率风险控制在可控、可承受范围内。报告期内，公司总体的利率风险可控。汇率风险指由于汇率不利变动而导致公司持仓发生损失的风险。目前，公司大部分交易以人民币结算为主，公司实际面临的汇率风险相对较小。随着公司国际业务、跨境业务的逐步拓展以及人民币国际化进程的推进，汇率风险将逐步显现，目前公司主要采取外汇衍生品进行对冲等合理有效的措施管理汇率风险。信用风险指因融资方或交易对手未能按期履行契约中的义务而造成损失的风险。公司主要采用事前评估和事后跟踪的办法管理信用风险。在事前评估阶段，公司持续完善内部信用评级体系，加强授信管理，优化信用风险限额体系，推进建立负面清单管理机制，切实把控前端风险，充分运用同一客户管理工具，有效防范客户集中度风险。在存续期管理阶段，公司定期评估和监控信用风险，持续跟踪影响客户信用资质的重大事项，并根据客户信用状况变化及时调整授信额度；不断提升信用风险计量能力，密切监控信用风险敞口；实施常态化风险排查，加强风险分类管理，推进风险预警管理机制建设、提升风险预警预判能力，及时发现、报告、处置违约风险，提前制定风险应对措施或预案。报告期内，公司债券投资信用风险偏好相对稳健，信用债投资主体以央企、国企为主，AA+级（含）以上占比约95.08%，整体信用等级较高，违约风险较低。报告期末，公司融资融券业务存量负债客户平均维持担保比例为281%，股票质押回购交易负债客户平均履约保障比例为302%。公司总体信用风险在可承受范围内。流动性风险指公司日常运营过程中出现资金短缺导致无法正常履行支付、结算、偿还、赎回等与金融负债有关的义务的风险。为有效应对和管理流动性风险，公司主要采取以下措施：一是建立并持续优化流动性风险指标体系，每日监控公司流动性风险情况，及时进行风险预警、报告；二是不断优化流动性风险计量模型，提高指标的精确性和前瞻性；三是开展定期压力测试，分析评估公司整体流动性风险水平；四是开展定期应急演练，持续加强公司流动性应急能力；五是不断优化资产负债结构，建立分层次的流动性储备体系，并通过货币市场、资本市场和银行授信等实现资本补充渠道的多样化；六是加强对大额资金运用的实时监测和管理，实现资金的集中调度和流动性的统一管理。报告期内，公司总体的流动性风险可控，优质流动性资产和储备较为充足，各项流动性风险监管指标持续满足监管要求。操作风险指因公司流程不完善、人员操作不恰当、系统故障等内部问题，或由自然灾害、欺诈等外部事件带来损失的风险。为有效管理操作风险，公司建立健全操作风险管理制度体系，全面实施操作风险与控制自我评估（RCSA）、关键风险指标管理（KRI）、操作风险事件收集（LDC）三大管理工具，并持续推进操作风险管理系统建设和功能完善。通过操作风险管理三大工具的深入应用，以及三大工具间联动机制的建立，实现事前、事中、事后的闭环管理。公司建立操作风险识别、计量、监控和报告机制，并对操作风险实行分级管理，对于中等级及以上的操作风险事件、关键风险指标超限、或经评估存在中等级及以上剩余风险的流程，要求各相关单位建立行动计划并切实整改。公司以操作风险管理促进内部控制体系完善，通过建立内控监督部门协同工作机制，实现数据、成果、系统平台共享，提升内控联动和工作质效。报告期内，公司未发生重大操作风险事件。网络安全风险是指公司使用信息和通信技术带来的数据保密性、完整性或可用性的风险，以及公司网络运营技术导致业务中断从而造成的财产损失等风险。为有效应对和管理网络安全风险，公司主要采取以下措施：建立健全网络安全管理制度，落实网络安全责任制，充分利用各类技术手段，建立健全网络安全技术保障体系；建设同城灾备和异地备份的容灾体系，确保网络物理环境安全；采用数据备份技术和硬件冗余备份技术，提高网络系统的硬件、软件及数据安全。关键节点实现信息安全管控，包括网络规划与隔离、信息系统安全基线、网络准入、办公终端管控等；部署防病毒和数据防泄露系统，在网络边界部署防火墙、应用防火墙、流量安全检测系统等网络安全设备；定期对重要系统开展安全漏洞扫描工作，并聘请外部安全厂商对公司重要系统进行安全评估、渗透测试和等级测评；制定了完善的信息系统突发事件应急预案，并定期组织演练。报告期内，公司总体的网络安全风险可控，公司重要信息技术系统安全稳定运行。公司始终高度重视风险管理，持续完善风险管理体系建设，强化风险管理方法工具应用，持续推进风险管理信息系统建设，实行贯穿全程的风险管理，同时以并表管理为抓手切实推进集团强化风险管理工作深入，为公司持续稳健经营保驾护航。公司董事会、经营管理层自上而下高度重视风险管理，牢固树立底线思维，践行防范化解金融风险重要使命，组织领导深化集团全面风险管理各项工作，不断改善风险管理环境，增强风险管理保障，提高风险管理水平。公司建立并实施集团风险偏好，匹配业务发展和风险管理需要优化分级的风险限额体系，持续完善风险管理机制流程，加强T+1风险计量监控，不断优化风险报告体系，强化风险管理文化宣传及培训，做实子公司垂直风险管理，切实深化集团化风险管理体系建设。公司持续加大资源投入力度，加强风险评估和计量手段，强化风险管理方法工具应用，及时充分识别风险，审慎评估各类风险，持续监测风险情况，积极有效应对风险，及时全面报告风险。报告期内，公司重点优化信用减值模型和经济资本模型，综合运用GPU（并行计算方法，简称“GPU”）和PDE（偏微分方程算法，简称“PDE”）等算法计量复杂场外衍生品估值、希腊字母、VaR、PFE（潜在信用风险敞口，简称“PFE”）和压力测试等，提高风险计量的精度和效率，不断完善和优化流动性资产变现、现金流缺口、流动性压力测试等模型，持续强化风险计量水平；运用宏观情景压力测试模型以及相应风险传导模型，加强风险前瞻研判；推进风险绩效归因研究及应用，科学评价风险收益水平；持续推进内部信用评级体系建设与推广应用，优化风险预警模型与系统建设，深化同一客户同一业务风险管理，完善负面清单管理机制，建立资产风险等级分类管理机制；优化损失数据库、关键风险指标、风险控制与自我评估等操作风险基础工具，推进深化运用。公司依托“数据中台”建设集团风险数据集市，支持集团风险数据集中整合及统一管控，实现母子公司各类风险数据全面、及时、准确的采集与处理。在此基础上，搭建专业化风险管理系统集群，提升风险管理的信息化、自动化、智能化水平，全面支持各类风险计量、监控、预警、报告等工作。公司搭建全面风险管理平台，整合各专业风险管理系统成果，实现集团风险信息集中汇总及多维度展示与报告。截至报告期末，公司已搭建了集团风险数据集市、市场风险计量平台、信用内部评级系统、操作风险管理系统、融资类业务风险监控系统、流动性风险管理系统、并表管理系统、经济资本计量系统、全面风险管理平台等。公司持续提升自主研发比例，稳步推进各风险管理系统建设及功能完善，有效支持集团化风险管理工作。公司对各项业务实行贯穿全程的风险管理，包括业务开展前的风险评估、风险控制流程设计、风险控制指标设计及阈值设置、风险管理配套制度设计以及相应的风险监控信息系统建设等环节，以及业务开展过程中的事前评估审核，事中风险计量、独立监控、风险排查、风险报告，事后进行风险考核、参与风险处置等，使风险管理有效覆盖业务全流程。公司建立统一的子公司垂直风险管理机制，制定、落实差异化的子公司风险管理方案。前置评估子公司基础制度、重要限额、重大投资决策、新业务新产品等重要风险环节，有效控制子公司关键风险；将各级子公司纳入集团风险并表管理，推进母子公司系统对接和数据全面采集，将子公司风险纳入T+1集团统一风险计量、监测及报告；建立母子公司日常对接沟通机制，落实对子公司首席风险官等关键风险岗位人员垂直管理，针对性实施境外子公司关键岗位人员派驻，切实保障子公司垂直风险管理体系有效运行。根据中国证券业协会公布的证券公司未审计数据，截至报告期末，公司总资产行业排名第5位；净资产行业排名第7位；净资本行业排名第5位；综合实力保持在行业第一梯队。公司的传统经纪业务拥有长期积淀的品牌影响力，收入水平处于市场领先地位。报告期内，根据中国证券业协会公布的证券公司未审计数据，公司代理买卖证券业务净收入单体券商口径行业排名第5位，市场份额4.55%；代理销售金融产品业务净利息单体券商口径行业排名第6位，市场份额6.21%,融资类业务利息收入单体券商口径行业排名第4位，市场份额5.43%。公司庞大的客户数量和客户资产为公司的业务发展奠定良好基础，为公司融资融券、机构销售及现金管理等业务的发展和创新提供强大动力。截至报告期末，公司拥有经纪业务客户1,380万户；客户托管证券总市值人民币3.45万亿元，市场份额为5.06%，行业排名第6位；客户存款保证金账户余额人民币884亿元，市场份额为4.16%，行业排名第6位。受益于公司良好的客户基础，各业务线间有显著的协同营销增长潜力。截至报告期末，公司拥有5家子公司、37家分公司、495家证券营业网点，分布在全国31个省、自治区、直辖市，是国内分支机构最多的证券公司。在境外拥有1家子公司，凭借银河国际控股在中国香港的平台以及银河-联昌（银河-联昌证券国际私人有限公司和银河-联昌控股私人有限公司的简称）在东盟地区的业务网络，公司将业务推广到全球多个国家和地区，围绕“一带一路”、粤港澳大湾区和自由贸易区建设，银河国际控股及银河-联昌将发挥公司整体协同效应，立足亚洲，关注全球，使内地资金、资产与全球资金、资产紧密结合，致力成为“亚洲的金融门户”。公司实际控制人为汇金公司。汇金公司根据国务院的授权，对国有重点金融企业进行股权投资，实现国有金融资产保值增值。作为汇金公司旗下重要的证券金融平台，公司可以及时把握国家发展大政方针，享受资源协同便利。

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