北交所的建立有效地开拓了新三板上市路径和通道，极大的提升了新三板的吸引力，为上市公司发展壮大铺平了道路。

　　2、规范要求：具备健全且运行良好的组织机构；具有持续经营能力，财务状况良好；最近3年财务会计报告无虚假记载，被出具无保留意见审计报告；依法规范经营。

　　3、公众性：最近1年期末净资产≥5000万元；发行的股份≥100万股，发行对象≥100人；发行后，股本总额≥3000万元，股东人数≥200人，公众股东持股占发行后股本总额≥25％（股本总额在4亿元以下的），公众股东持股占发行后股本总额≥10％（股本总额超过4亿元的）。

　　4、负面情形：最近36个月内，发行人及其控股股东、实际控制人存在重大违法行为；最近12个月内，发行人或其控股股东、实际控制人、董监高受到行政处罚或公开遗责；发行人或其控股股东、实际控制人、董监高正在被立案侦查或调查；发行人或其控股股东、实际控制人失信尚未消除；未按期披露定期报告：最近36个月内，未按规定在每个会计年度结束之日起4个月内编制并披露年度报告，或者未在每个会计年度的上半年结束之日起2个月内编制并披露中期报告。

　　根据北交所发布的《北交所上市规则》的相关规定，发行人申请在北交所公开发行并上市，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：

　　（1）预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%；

　　（2）预计市值不低于4亿元，最近两年营业收入平均不低于1亿元，且最近一年营业收入增长率不低于30%，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正；

　　（3）预计市值不低于8亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%；

　　√最近一年的净利润对关联方或者有重大不确定性的客户是否存在重大依赖，是否主要来自合并报表范围以外的投资收益，对税收优惠、政府补助等非经常性损益是否存在较大依赖。

　　⑤保荐机构应重点关注：发行人创新能力是否突出、是否具备明显的技术优势、是否已取得阶段性研发或经营成果。

　　①主营业务稳定：最近24个月内主营业务未发生重大变化；最近12个月内实施重大资产重组的，重组实施前发行人应当符合四套标准之一（市值除外）；

　　√发行人管理层因退休、调任、亲属间继承等原因发生岗位变化的，原则上不构成重大不利变化，但应当披露相关人员变动对公司生产经营的影响

　　√最近24个月内变动人数比例较大或核心人员发生变化，进而对发行人的生产经营产生重大不利影响的，应视为发生重大不利变化。

　　某企业最近24个月内实际控制人兼董事长、总经理辞职，审核期间实际控制人发生继承，不构成重大不利变化。

　　①独立性：发行人业务、资产、人员、财务、机构独立；不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争；不存在严重影响发行人独立性或者显失公平的关联交易；

　　②诚信要求：发行人或其控股股东、实际控制人、对发行人主营业务收入或净利润占比超过10％的重要子公司在申报受理后至上市前不存在被列入失信被执行人名单且尚未消除的情形；

　　中小企业成长规律性问题的包容性案例：客户集中度高；关联交易占比高；不存在重大不利影响的同业竞争。

　　√最近36个月内，发行人及其控股股东、实际控制人在国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域，存在以下违法行为之一的，原则上视为重大违法行为：

　　√不得属于产能过剩行业（产能过剩行业的认定以国务院主管部门的规定为准）、《产业结构调整指导目录》中规定的淘汰类行业；

　　√保荐机构应当对发行人的创新发展能力进行充分核查，在发行保荐书中说明核查过程、依据和结论意见。

　　√符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，由注册会计师出具无保留意见的审计报告。

　　√变更时，保荐机构及申报会计师应关注是否有充分、合理的证据表明变更的合理性，并说明变更会计政策或会计估计后，能够提供更可靠、更相关的会计信息的理由；

　　√相关变更事项应符合专业审慎原则，与同行业公众公司不存在重大差异，不存在对发行人会计基础工作规范及内控有效性产生重大影响的情形；

　　√如无充分、合理的证据表明会计政策或会计估计变更的合理性，或者未经批准擅自变更会计政策或会计估计的，视为滥用会计政策或会计估计。

　　报告期内发行人如出现会计差错更正事项，保荐机构及申报会计师应重点核查以下方面并发表明确意见：

　　√会计差错更正的时间和范围，是否反映发行人存在故意遗漏或虚构交易、事项或者其他重要信息，滥用会计政策或者会计估计，操纵、伪造或篡改编制财务报表所依据的会计记录等情形；差错更正对发行人的影响程度，是否符合企业会计准则第28号的规定。

　　√发行人是否存在会计基础工作薄弱和内控缺失，是否按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第19号——财务信息的更正及相关披露》及相关日常监管要求进行了信息披露。

　　√申报前后，发行人因会计基础薄弱、内控不完善、未及时进行审计调整的重大会计核算疏漏、滥用会计政策或者会计估计以及恶意隐瞒或舞弊行为，导致重大会计差错更正的，将依据相关制度采取自律管理措施或纪律处分；涉及财务会计文件虚假记载的，将依法移送中国证监会查处。

　　在审期间会计差错更正的典型监管案例：研发支出资本化问题、控股股东财务资助问题、股份支付服务期问题。

　　√提供经审阅的第一季度财务报表的，其公告披露时间不得早于上一年的年度报告的披露；提供经审阅的第二季度财务报表的，其公告披露时间不得早于对应的半年度报告的披露；

　　√在财务报告审计截止日至发行启动前披露年度报告的，招股说明书引用的财务报表应当包括该定期报告对应年度经审计的财务报表。

　　①发行人在报告期内出现营业收入、净利润等经营业绩指标大幅下滑情形的，从以下方面核查经营业绩下滑的程度、性质、持续时间等：

　　√经营能力或经营环境是否发生变化，如发生变化，变化的具体原因，时间节点、趋势方向及具体影响程度；

　　√发行人正在采取或拟采取的改善措施及预计效果，结合前瞻性信息或经审核的盈利预测（如有）情况，判断经营业绩下滑趋势是否已扭转，是否仍存在对经营业绩产生重大不利影响的事项；

　　√发行人所处行业是否具备强周期特征、是否存在严重产能过剩、是否呈现整体持续衰退，发行人收入、利润变动情况与同行业可比公众公司情况是否基本一致；

　　√因不可抗力或偶发性特殊业务事项导致下滑的，相关事项对业绩的不利影响是否已完全消化或基本消除。

　　发行人最近一年（期）经营业绩指标较上一年（期）下滑幅度超过50％，如无充分相反证据或其他特殊原因，一般应认定对发行人持续经营能力构成重大不利影响。

　　发行人及其控股股东或实际控制人曾出具公开承诺的，应当诚实守信，最近12个月内不得存在违反公开承诺的情形。

　　√承诺事项不符合《上市规则》相关规定的，承诺相关方应当进行规范，中介机构应当对规范后的承诺事项是否符合《上市规则》的规定发表意见。

　　√首次申报审计截止日后，发行人原则上不能再出现“转贷”情形。中介机构应关注发行人连续12个月内银行贷款受托支付累计金额与相关采购或销售（同一交易对手或同一业务）累计金额是否基本一致或匹配，是否属于“转贷”行为。

　　√关注“转贷”行为的合法合规性，由中介机构对公司前述行为违反法律法规（如《贷款通则》等）的事实情况进行说明认定，是否存在被处罚情形或风险，是否构成重大违法违规，是否满足相关发行上市条件的要求；

　　√发行人对前述行为的财务核算是否真实、准确，与相关方资金往来的实际流向和使用情况，是否通过体外资金循环粉饰业绩；

　　√发行人是否已通过收回资金、完善制度、加强内控等方式积极整改，是否已建立针对性的内控制度并有效执行，且申报后未发生新的不合规资金往来等行为；

　　√发行人前述行为信息披露充分性，如相关交易形成原因、资金流向和使用用途、利息、违反有关法律法规具体情况及后果、后续潜在影响的承担机制、整改措施、相关内控建立及运行情况等。

　　√董监高：发行人申报时的董事（独立董事除外）、监事、高级管理人员（包括董事会秘书和财务负责人）应当符合《上市规则》等规则规定的任职要求，并符合本所上市公司董事兼任高级管理人员的人数比例、董事或高级管理人员的亲属不得担任监事的相关要求；

　　√可转债：同步审议可转债在北交所挂牌转让事项；申报当日办理完成暂停转股事宜并披露，终止审核或者上市后及时办理恢复转股事宜；

　　已核准的84家，从受理至核准出函平均耗时128.2个自然日，核准耗时仅7.9个自然日。审核与注册的基本流程如下：

　　√披露：审议后2个交易日内，披露董事会决议、股东大会通知、关于董事会审议通过或审议未通过公开发行股票并上市事项的临时公告等。

　　√审议：《注册办法》规定的发行数量、发行价格（区间）或发行底价、募集资金用途、董事会授权等八类事项；

　　限售办理：股权登记日次日起两个交易日内，披露自愿限售的公告，披露当日向股转公司申请办理限售。

　　限售主体：控股股东、实际控制人及其亲属、可控制10％以上表决权的股东，以及董事、监事、高管人员。

　　自注册申请文件申报之日起，发行人及其控股股东、实际控制人、董监高，以及与本次发行上市相关的保荐人、证券服务机构及相关责任人员，即承担相应法律责任。

　　受理当日，发行人在本所网站预先披露招股说明书、发行保荐书、上市保荐书、审计报告和法律意见书等文件。

　　·暂缓审议：存在待核实事项无法形成审议意见的，可暂缓审议。暂缓审议时间不超过两个月。同一项目只能暂缓审议一次。

　　·时限除外情形：中止、请示有权机关、落实上市委意见、暂缓审议、处理会后事项、现场检查、现场督导、要求专项核查，并要求发行人补充、修改申请文件等情形。

　　如：对与关联方共用办公地点等事项，仅依据关联方出具的简要说明及相关访谈记录发表意见，无其他核查过程；未充分核查三张财务报表间明显不勾稽的情形，导致出现明显列报错误。

　　·披露文件方面，披露内容前后不一致、与定期报告披露内容不一致，业务收入、部分年度合同总金额、应付账款等数据披露错误，行政处罚等重要事项未完整披露，重要财务指标变动分析一笔带过浮于表面等；

　　如：质控部门提出的底稿整改意见尚未完全落实即通过验收；质控部门未留存其开展核查工作的相关资料。

　　如：不熟悉公开发行审议程序要求，在企业拟调高发行股份数量时，未督促发行人及时履行股东大会决策程序；不熟悉限售要求，照搬IPO规定要求发行前股东全部限售一年等。

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